Paris, le 06 novembre 2025 –
Estimated reading time: 5 minutes
Tapestry ouvre son exercice fiscal sur une dynamique résolument positive.
Le groupe, qui a renoncé fin 2024 à poursuivre le rachat de Capri Holdings en raison des contraintes antitrust, revient à une logique de recentrage opérationnel qui porte ses fruits.
Le premier trimestre affiche une croissance robuste : +16 % de chiffre d’affaires, à 1,7 milliard de dollars, soutenue par la performance de Coach, sa marque phare, et par une progression accélérée de la clientèle jeune.
Coach, moteur stratégique du groupe
Coach délivre une hausse de 22 % pour atteindre 1,4 milliard de dollars, confirmant son rôle pivot dans le portefeuille.
Sous la direction de Joanne Crevoiserat, le groupe réoriente sa stratégie afin de repositionner Coach comme une marque “scalable”, capable de dépasser le segment de clientèle traditionnelle du cuir accessible.
L’objectif annoncé — une marque à 10 milliards de dollars — s’accompagne d’un effort d’expansion ciblé, soutenu par une lecture plus fine des comportements de consommation et par une intensification des investissements marketing.
Cette trajectoire s’inscrit dans une tendance plus large du marché américain : une montée en gamme progressive des marques accessibles et un repositionnement générationnel pour capturer une audience plus jeune, mobile et fortement digitalisée.
Kate Spade toujours en transition
À l’inverse, Kate Spade demeure en phase de stabilisation, avec un recul de -8 %, à 260,2 millions de dollars.
Son redressement se poursuit, mais reste progressif.
La marque continue de naviguer entre repositionnement produit, rééquilibrage de gamme et reconstitution d’une fidélité client encore fragile.
Une acquisition client portée par la génération Z
L’un des signaux les plus marquants du trimestre concerne l’acquisition de nouveaux clients :
+2,2 millions de consommateurs en trois mois, dont 35 % issus de la génération Z.
Cette performance traduit le repositionnement marketing du groupe, mais aussi sa capacité à activer des leviers digitaux plus sophistiqués qu’avant la pandémie, avec des campagnes désormais mieux calibrées et une approche data beaucoup plus intégrée.
Tapestry porte désormais ses investissements marketing à 11 % du chiffre d’affaires, contre 4 % en 2019 — un changement structurel qui témoigne de sa volonté de soutenir le cycle de désirabilité et d’étendre son empreinte auprès des nouveaux publics.
Un modèle opérationnel rationalisé
La vente de Stuart Weitzman a également permis d’améliorer la structure du groupe :
– Marge opérationnelle ajustée : 20,9 % (vs. 18,9 %)
– Résultat opérationnel : +24,2 %, à 354 millions de dollars
– Plus de la moitié de cette amélioration est liée à la cession de l’activité Weitzman.
Le bénéfice net s’établit à 274,8 millions de dollars, et le BPA dépasse les attentes à 1,38 dollar (+12 cents par rapport au consensus), renforçant la crédibilité du recentrage stratégique.
Perspectives révisées à la hausse
Pour l’exercice, Tapestry vise désormais :
– une croissance des ventes comprise entre +7 % et +8 % (hors Weitzman) ;
– un BPA annuel compris entre 5,45 et 5,60 dollars ;
– un programme de rachat d’actions porté à 1 milliard de dollars, contre 800 millions précédemment.
Le groupe confirme ainsi une trajectoire disciplinée, articulée autour de trois axes :
- Consolidation du leadership de Coach ;
- Expansion auprès des nouvelles générations ;
- Optimisation du modèle économique et des marges.
Perspectives à surveiller
La progression rapide du poids de la génération Z représente un levier de croissance majeur, mais implique une intensification continue de l’innovation produit et des activations marketing.
La capacité de Tapestry à repositionner Kate Spade et à maintenir la trajectoire ascendante de Coach sera déterminante pour atteindre l’objectif des 10 milliards de dollars.
Dans un marché américain fortement polarisé et un contexte macroéconomique hétérogène, la discipline opérationnelle et l’ancrage data-driven du groupe seront des facteurs décisifs pour sécuriser cette ambition.
Coach bénéficie d’un positionnement plus clair, d’une identité produit mieux définie et d’un cycle d’innovation maîtrisé.
Le groupe concentre aujourd’hui sa stratégie sur cette marque, considérée comme le principal levier de croissance rentable.
Crédit photographie/graphique : © Coach
Pour réserver votre consultation [ Trajectoire.s ]
Opportunité de carrière M&M : Talents
Pour recevoir des insights exclusifs sur les tendances et innovations du secteur du luxe, abonnez-vous à notre newsletter M&M
Conçue pour les cadres dirigeants, elle constitue une ressource incontournable pour alimenter vos réflexions stratégiques et vous positionner en acteur clé du luxe
