Paris, le 08 août 2025 –
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Ralph Lauren Corporation a dévoilé un premier trimestre solide pour son exercice 2025/2026, surpassant les attentes des analystes tant sur le chiffre d’affaires que sur la rentabilité.
Malgré ce sursaut de performance, le groupe reste mesuré dans ses prévisions, pointant un environnement inflationniste tendu, notamment sur son marché domestique.
Une croissance à deux chiffres sur toutes les zones
Le chiffre d’affaires global atteint 1,72 milliard de dollars, en hausse de 14 % en données publiées et de 11,4 % à taux de change constants, dépassant les attentes du consensus (1,66 Md$, source LSEG). Toutes les zones géographiques ont contribué à cette dynamique :
- Amérique du Nord : +8 %, à 656 M$
- Europe : +16 %, à 555 M$
- Asie : +21 %, à 474 M$
La marque souligne une dynamique favorable en Chine, où la croissance atteint 30 % sur le trimestre, portée par son premier défilé local.
Une rentabilité renforcée
Le résultat d’exploitation progresse de 31 %, à 273,6 millions de dollars, soutenu par une marge brute en amélioration. Le bénéfice net s’établit à 220,4 M$, soit un BPA ajusté de 3,77 $, contre 3,50 $ anticipés par le marché.
La performance est également soutenue par la montée en gamme continue engagée par le groupe ces dernières années, avec des hausses de prix régulières, une réduction des promotions et une plus forte contribution du segment haut de gamme.
Des prévisions annuelles relevées… mais un discours mesuré
Fort de ce trimestre supérieur aux attentes, Ralph Lauren relève ses prévisions pour l’exercice en cours, tablant désormais sur :
- Une croissance du chiffre d’affaires comprise entre 1 % et 5 % à taux constants (contre 1 % à 3 % précédemment)
- Une hausse de la marge opérationnelle de 40 à 60 points de base
Mais Patrice Louvet, CEO, temporise :
« Nous restons particulièrement prudents en Amérique du Nord, où l’environnement pourrait devenir plus inflationniste. Beaucoup d’acteurs prévoient des hausses de prix liées aux nouveaux tarifs, dont l’impact sur les consommateurs reste incertain. »
Ce ton prudent contraste avec les messages plus alarmistes de certains groupes européens comme Kering et LVMH, qui font face à un ralentissement marqué de leurs ventes en Asie et en Europe.
Un repositionnement stratégique qui porte ses fruits
La montée en gamme engagée depuis huit ans semble désormais porter ses fruits.
Le groupe mise sur une base fidèle, attachée à l’ADN « American luxury lifestyle », tout en cherchant à capter une clientèle plus jeune.
Un accent particulier est mis sur le développement de l’offre féminine – qui représente déjà 60 % de la clientèle mais seulement 30 % du CA – et sur les accessoires, dont le poids reste marginal (10 % vs. 70 % chez Tapestry).
Cette stratégie vise aussi à réduire l’écart de marge avec ses concurrents.
À titre de comparaison, Ralph Lauren affiche une marge d’EBITDA <18 %, contre 23 % pour Tapestry.
Le chiffre d’affaires atteint 1,72 Md$, en hausse de 14 % (+11 % à taux constants). Le bénéfice net progresse de 31 % à 220,4 M$.
Crédit photographie : © Ralph Lauren
Crédit graphique : M&M
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