LVMH : Une Croissance Prudente au T3, Entre Résilience Opérationnelle et Rééquilibrage Sectoriel

Paris, le 14 octobre 2025 - Estimated reading time: 5 minutes LVMH clôt le troisième trimestre 2025 sur une note d’amélioration séquentielle, enregistrant une croissance organique de +1 %, malgré un impact devises négatif de 5 points. Sur neuf mois, le chiffre d’affaires atteint 58,1 milliards d’euros, soit –2 % en organique, traduisant un environnement mondial du luxe plus hétérogène mais globalement stabilisé. Une lecture contrastée des métiers : Sephora et Tiffany en tête, la mode en repli technique Le trimestre confirme un découplage des dynamiques internes au groupe.Selective Retailing (Sephora, DFS, Le Bon Marché) demeure le moteur de croissance, avec +7 %, grâce à l’expansion internationale de Sephora, des performances remarquables aux États-Unis et en Asie, et une stratégie d’expérience client digitalisée. DFS montre les premiers signes de normalisation à Macao et Hong Kong, dans un contexte touristique encore fragile. Watches & Jewelry (+2 %) retrouve un rythme positif après plusieurs trimestres d’ajustement. Tiffany capitalise sur l’effet Landmark et le déploiement de son nouveau concept à Milan et Tokyo, tandis que Bvlgari confirme son assise autour de ses collections Serpenti et Octo Roma. En revanche, Fashion & Leather Goods recule de 2 %, pénalisé par une base de comparaison 2024 exceptionnellement haute et une demande touristique en reflux au Japon et en Europe. Les signaux restent néanmoins solides : Louis Vuitton poursuit sa trajectoire ascendante, entre le succès du nouvel espace “The Louis” à Shanghai et le lancement de La Beauté Louis Vuitton, tandis que Dior capitalise sur une expansion internationale maîtrisée, avec les nouvelles Maisons Dior à New York et Beverly…