Paris, le 23 octobre 2025 –
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Ermenegildo Zegna Group (ZGN) a vu sa croissance s’accélérer au troisième trimestre, confirmant la solidité de sa stratégie centrée sur la vente directe au consommateur (DTC).
Le groupe, coté à la Bourse de New York, a enregistré une progression organique de 3,6 % sur la période close au 30 septembre, atteignant 398,2 millions d’euros de chiffre d’affaires, contre 397,3 millions d’euros l’an passé.
À taux de change constants, les ventes ont augmenté de 0,2 %, traduisant une dynamique positive malgré des vents contraires liés aux taux de change et à la demande chinoise.
Une stratégie DTC qui porte ses fruits
Le canal direct au consommateur, pilier de la stratégie du groupe, a progressé de 9,1 % sur une base organique, marquant une nette accélération par rapport au premier semestre (+6 %).
Zegna (+7,4 % à 210,3 millions d’euros), Thom Browne (+10 % à 38,2 millions d’euros) et Tom Ford Fashion (+16,4 % à 48 millions d’euros) ont toutes affiché une croissance solide dans ce segment, soulignant la pertinence du modèle vertical intégré du groupe.
Sur les neuf premiers mois de l’année, le chiffre d’affaires organique consolidé atteint 1,33 milliard d’euros, stable par rapport à 2024.
Le réseau DTC a généré 994,7 millions d’euros (+7 %), tandis que le wholesale a reculé de 23,4 % à 221,2 millions d’euros, confirmant la volonté du groupe de réduire sa dépendance à ce canal.
Des performances contrastées entre les marques
La marque Zegna reste le principal moteur de croissance avec une hausse organique de 3,6 % à 819,8 millions d’euros, soutenue par la montée en gamme de la ligne Luxury Leisurewear et la demande robuste aux États-Unis.
Tom Ford Fashion, sous la direction artistique d’Haider Ackermann, a vu ses ventes grimper de 3,9 % à 218,7 millions d’euros, dopées par un DTC en hausse de 16 %.
Thom Browne, en revanche, accuse un recul de 17,8 % à 177,3 millions d’euros, dans un contexte de réorganisation après le départ de son PDG historique Rodrigo Bazan, remplacé par Sam Lobban, ancien de Nordstrom.
Le chiffre d’affaires textile, segment historique du groupe, s’inscrit en baisse de 4,6 % à 96,8 millions d’euros, illustrant le repositionnement progressif vers une architecture de marques orientée lifestyle et prêt-à -porter.
Une dynamique régionale inégale
Sur le plan géographique, les Amériques ont surperformé avec une croissance organique de 13 % au troisième trimestre, représentant désormais 29 % du chiffre d’affaires global (384,1 millions d’euros sur neuf mois).
La région EMEA a connu une reprise modérée (+2,6 % au T3), tirée par la performance du DTC chez Zegna et Tom Ford Fashion, notamment avec la réouverture du flagship de Dubaï et l’inauguration d’un nouveau Salotto — concept exclusif sur rendez-vous.
La Grande Chine, en revanche, reste sous pression (-12,7 % à 300,5 millions d’euros sur neuf mois), malgré une amélioration séquentielle au T3 (-6,5 % vs T2), tandis que le reste de l’Asie-Pacifique (Japon et Corée) a progressé de 3,3 %.
Une exécution stratégique sous contrôle
Gildo Zegna, président-directeur général, a salué « la croissance continue du DTC, menée par les Amériques et la région EMEA, ainsi que les performances exceptionnelles de Tom Ford Fashion et Thom Browne ».
Conscient des défis persistants — volatilité de la demande, effets de change et normalisation du marché chinois — il reste confiant :
« Le succès de nos défilés, la qualité de nos collections automne/hiver et la cohérence de notre vision stratégique nous confortent dans l’idée que nous atteindrons nos objectifs à moyen terme. »
La société poursuit la consolidation de son réseau mondial avec 670 boutiques, dont 472 exploitées directement, et vise à renforcer ses capacités de clienteling, de CRM et de formation retail afin d’optimiser la conversion dans ses flagships.
Cette stratégie, appuyée par une discipline opérationnelle et une vision long terme, permet à Zegna Group de s’imposer comme un acteur de référence dans le segment du luxe masculin contemporain, à la croisée du tailoring et du lifestyle global.
Le canal de vente directe au consommateur (DTC) reste le moteur principal, avec une progression organique de 9,1 % tirée par les Amériques et la région EMEA.
Crédit photographie/graphique : © Zegna
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