Paris, le 29 août 2024 –
Estimated reading time: 4 minutes
Birkenstock (BIRK.N), le célèbre fabricant allemand de sandales, a publié jeudi des résultats trimestriels en deçà des attentes des analystes, soulignant les défis liés à son ambitieux plan d’expansion mondiale.
La pression exercée par l’augmentation de la production et l’ouverture de nouveaux magasins dans des marchés comme l’Inde et le Japon a pesé lourdement sur les marges bénéficiaires, entraînant une chute de 12 % de son action en début de séance.
Malgré une forte demande mondiale, Birkenstock a vu sa marge bénéficiaire brute se contracter de 220 points de base pour atteindre 59,5 % au troisième trimestre.
La société a misé sur l’augmentation de ses ventes par ses propres canaux, où les produits sont vendus à prix fort, dans une tentative stratégique pour renforcer sa position de leader sur le marché.
Oliver Reichert, PDG de Birkenstock, a souligné un changement dans les comportements d’achat des consommateurs, qui se tournent davantage vers les magasins physiques. « Il est essentiel d’élargir notre flotte de vente au détail pour capter cette demande croissante », a déclaré Reichert.
En réponse, l’entreprise renforce ses capacités de production, avec des investissements notables dans ses installations de Pasewalk, en Allemagne.
Cependant, cette stratégie de croissance agressive n’est pas sans coût. Birkenstock a enregistré un bénéfice ajusté de 0,49 euro par action, en dessous des prévisions de 0,52 euro fixées par LSEG.
Le chiffre d’affaires, bien qu’en hausse de 19,3 % à 564,8 millions d’euros, a également légèrement manqué les attentes, fixées à 565,2 millions d’euros.
Simeon Siegel, analyste chez BMO Capital Markets, a noté que les investissements importants de Birkenstock dans de nouvelles usines et infrastructures font partie d’une vision à long terme pour accélérer la croissance future de l’entreprise. « Ils prennent des mesures audacieuses maintenant pour garantir une expansion durable, même si cela pèse temporairement sur les marges », a-t-il commenté.
En dépit de la croissance des ventes de 15 % dans les Amériques et de 19 % en Europe, le rythme de croissance a ralenti par rapport au trimestre précédent, ce qui pourrait indiquer une prudence accrue chez les consommateurs.
Susannah Streeter, responsable des marchés financiers chez Hargreaves Lansdown, a déclaré : « Le regain d’intérêt pour la mode, en partie stimulé par l’engouement pour Barbie l’année dernière, pourrait s’essouffler. Pourtant, Birkenstock reste bien positionnée parmi les marques de mode les plus en vue. »
Birkenstock, bien qu’affectée par la contraction des marges, n’a pas revu à la baisse ses prévisions annuelles de ventes et de bénéfices de base, signalant une confiance résolue dans sa stratégie à long terme.
Avec une expansion continue de ses opérations et une présence accrue chez des détaillants de premier plan tels que Nordstrom et Foot Locker, Birkenstock semble déterminée à maintenir sa trajectoire ascendante sur le marché mondial.
Alors que l’entreprise avance, elle devra équilibrer soigneusement ses investissements pour éviter une érosion supplémentaire de ses marges tout en répondant à la demande croissante pour ses produits emblématiques à base de liège.
Les investisseurs surveilleront de près comment Birkenstock navigue dans cette phase cruciale de son développement, cherchant des signes de stabilisation des marges et de retour à une rentabilité conforme aux attentes du marché.
Birkenstock a manqué ses objectifs de bénéfices trimestriels en raison des coûts associés à son expansion mondiale et à l’augmentation de sa capacité de production.
L’ouverture de nouveaux magasins dans des marchés comme l’Inde et le Japon et les investissements dans les infrastructures de production ont comprimé les marges bénéficiaires.
Crédit photographie : Birkenstock
Opportunité de carrière M&M : Talents
Pour rester informé des dernières tendances et innovations dans le monde du luxe, abonnez-vous à notre newsletter Meet & Match, une ressource essentielle pour les cadres dirigeants à la recherche d’insights stratégiques.
