Paris, le 25 juin 2025 –
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Artemis, la holding de la famille Pinault, a levé 400 millions d’euros auprès d’investisseurs pariant sur une reprise significative de l’action Kering, malmenée depuis deux ans, dans la foulée de la nomination de Luca de Meo à la tête du groupe de luxe.
L’opération prend la forme d’une obligation à taux fixe bonifiée par un mécanisme de performance : les investisseurs recevront un coupon annuel compris entre 1 % et 1,5 %, avec en sus un règlement en espèces si l’action Kering gagne au moins 35 % d’ici fin 2030.
Aucun titre ne sera toutefois émis ou échangé. Selon les banques chefs de file, dont J.P. Morgan, la demande a dépassé le montant proposé, traduisant un regain de confiance envers la trajectoire stratégique de Kering.
Luca de Meo, jusqu’alors à la tête de Renault, a été nommé la semaine dernière pour redresser un conglomérat fragilisé par les contre-performances de Gucci et une série de départs de créateurs.
En deux ans, la capitalisation boursière de Kering a fondu de plus de 60 %, alourdie par des avertissements sur résultats successifs et une croissance atone sur ses principales marques.
La levée de fonds intervient alors qu’Artemis fait face à une pression financière croissante.
Sa dette consolidée s’élevait à 26,7 milliards d’euros à fin 2024, contre 24,9 milliards un an plus tôt. La dette long terme seule atteint 21,3 milliards d’euros, sans compter plus de 5 milliards d’euros de passifs locatifs.
Artemis doit également rembourser cette semaine 500 millions d’euros d’un emprunt convertible lié à Puma, pénalisé par des performances boursières en deçà des attentes.
En diversifiant ses investissements — de la mode au sport, en passant par le divertissement et le vin — la holding familiale a vu ses activités hors Kering repasser dans le vert, avec un résultat opérationnel récurrent de 50 millions d’euros, contre une perte de 115 millions l’année précédente.
La dette nette financière (hors Kering et autres participations opérationnelles) s’élève à 7,1 milliards d’euros.
Selon Artemis, les fonds levés serviront à des besoins généraux de trésorerie.
La société contrôle environ 43 % du capital de Kering, avec une majorité des droits de vote.
À travers cette émission hybride, la famille Pinault tente de rassurer les marchés sur sa capacité à piloter la transformation de Kering tout en stabilisant la structure financière d’Artemis.
Le pari repose désormais sur le succès stratégique de Luca de Meo, dans un secteur du luxe en pleine mutation.
Il s’agit d’une obligation assortie d’un coupon annuel de 1 à 1,5 %, avec une option de gain additionnel si l’action Kering progresse d’au moins 35 % d’ici fin 2030.
Il n’y aura toutefois pas de conversion en actions Kering.
Crédit photographie : © Louis Vuitton
Crédit Graphique : M&M
Opportunité de carrière M&M : Talents
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